Actualités de la Bourse de New York Analyse des amplificateurs en temps réel après les heures Pré-marché Actualités Citation Flash Résumé Citation Graphiques interactifs Réglage par défaut Veuillez noter qu'une fois votre sélection effectuée, elle s'appliquera à toutes les futures visites au NASDAQ. Si, à tout moment, vous êtes intéressé à revenir à nos paramètres par défaut, sélectionnez Réglage par défaut ci-dessus. Si vous avez des questions ou rencontrez des problèmes lors de la modification de vos paramètres par défaut, envoyez un courriel à isfeedbacknasdaq. Veuillez confirmer votre sélection: Vous avez choisi de modifier votre paramètre par défaut pour la recherche de devis. Ce sera maintenant votre page cible par défaut à moins que vous changiez votre configuration à nouveau, ou que vous supprimez vos cookies. Voulez-vous vraiment modifier vos paramètres? Nous avons une faveur à vous demander. Veuillez désactiver votre blocage d'annonce (ou mettre à jour vos paramètres afin de vous assurer que les cookies et les javascript sont activés) afin que nous puissions continuer à vous fournir les nouvelles de premier ordre Et les données que vous venez d'attendre de nous. Ce que nous faisons Introduction La mission de la Securities and Exchange Commission des États-Unis est de protéger les investisseurs, de maintenir des marchés équitables, ordonnés et efficaces, et de faciliter la formation de capital. Comme de plus en plus de nouveaux investisseurs se tournent vers les marchés pour aider à assurer leur avenir, payer pour les maisons et envoyer des enfants à l'université, notre mission de protection des investisseurs est plus convaincant que jamais. À mesure que les échanges de titres de notre pays arrivent à devenir des concurrents à but lucratif à l'échelle mondiale, il est encore plus nécessaire de réglementer le marché. Et l'intérêt commun de tous les Américains dans une économie en croissance qui produit des emplois, améliore notre niveau de vie et protège la valeur de nos économies signifie que toutes les actions de la SEC39 doivent être prises dans le but de promouvoir la formation de capital qui est nécessaire pour Soutenir la croissance économique. Le monde de l'investissement est fascinant et complexe, et il peut être très fructueux. Mais contrairement au monde bancaire, où les dépôts sont garantis par le gouvernement fédéral, les actions, les obligations et autres titres peuvent perdre de la valeur. Il n'y a aucune garantie. C'est pourquoi investir n'est pas un sport de spectateurs. De loin, la meilleure façon pour les investisseurs de protéger l'argent qu'ils mettent dans les marchés des valeurs mobilières consiste à faire de la recherche et à poser des questions. Les lois et les règles qui régissent le secteur des valeurs mobilières aux États-Unis découlent d'un concept simple et direct: tous les investisseurs, que ce soit des grandes institutions ou des particuliers, devraient avoir accès à certains faits fondamentaux concernant un investissement avant de l'acheter, Ils le tiennent. Pour ce faire, la SEC exige que les sociétés ouvertes divulguent au public des renseignements financiers significatifs et autres. Cela fournit un ensemble commun de connaissances pour tous les investisseurs à utiliser pour juger par eux-mêmes si acheter, vendre ou détenir un titre particulier. Ce n'est que grâce au flux régulier d'informations opportunes, complètes et précises que les gens peuvent prendre des décisions d'investissement judicieuses. Le résultat de ce flux d'information est un marché des capitaux beaucoup plus actif, efficace et transparent qui facilite la formation de capital si important pour l'économie de notre pays. Pour s'assurer que cet objectif est toujours atteint, la SEC travaille en permanence avec tous les principaux acteurs du marché, notamment les investisseurs sur nos marchés de titres, pour écouter leurs préoccupations et apprendre de leur expérience. La SEC supervise les participants clés dans le monde des valeurs mobilières, y compris les bourses de valeurs mobilières, les courtiers et les courtiers en valeurs mobilières, les conseillers en placement et les fonds communs de placement. Ici, la SEC se préoccupe principalement de promouvoir la divulgation d'informations importantes liées au marché, de maintenir un commerce équitable et de protéger contre la fraude. L'efficacité de la SEC39 dans chacun de ces domaines est cruciale pour son autorité d'exécution. Chaque année, la SEC apporte des centaines de mesures civiles d'exécution contre les particuliers et les entreprises pour violation des lois sur les valeurs mobilières. Les infractions typiques comprennent le délit d'initié, la fraude comptable, et fournir des informations fausses ou trompeuses sur les valeurs mobilières et les sociétés qui les émettent. L'une des principales sources d'information sur lesquelles la SEC s'appuie pour prendre des mesures d'exécution est les investisseurs eux-mêmes mdash une autre raison que les investisseurs éduqués et prudents sont si essentiels au fonctionnement des marchés efficaces. Pour aider à soutenir l'éducation des investisseurs, la SEC offre au public une mine de renseignements sur l'éducation sur ce site Internet. Qui comprend également la base de données EDGAR des documents d'information que les sociétés ouvertes sont tenues de déposer auprès de la Commission. Bien qu'elle soit le principal surveillant et régulateur des marchés des valeurs mobilières des États-Unis, la SEC collabore étroitement avec de nombreuses autres institutions, y compris le Congrès, d'autres ministères et organismes fédéraux, les organismes d'autoréglementation (par exemple les bourses) Organisations du secteur privé. En outre, le Président de la SEC représente l'agence en tant que membre du Conseil de surveillance de la stabilité financière (FSOC). Cet article est un aperçu de l'histoire, des responsabilités, des activités, de l'organisation et du fonctionnement de la SEC39. Des informations plus détaillées sur un grand nombre de ces sujets sont disponibles sur tout le site. Création de la SEC La fondation SEC39s a été posée dans une ère qui était mûre pour la réforme. Avant le grand écrasement de 1929, il y avait peu de soutien à la réglementation fédérale des marchés des valeurs mobilières. Cela est particulièrement vrai lors de la montée de l'activité des valeurs mobilières après la Seconde Guerre mondiale. Les propositions selon lesquelles le gouvernement fédéral exige la divulgation financière et empêchent la vente frauduleuse d'actions n'ont jamais été sérieusement menées. Tentés par des promesses de quotrags aux transformations de la richesse et au crédit facile, la plupart des investisseurs ont peu réfléchi au risque systémique qui est née de l'abus répandu du financement par marge et des informations non fiables sur les titres dans lesquels ils investissaient. Au cours des années 1920, environ 20 millions de petits et grands actionnaires ont profité de la prospérité d'après-guerre et se sont mis à faire fortune sur le marché boursier. On estime que sur les 50 milliards de nouveaux titres offerts pendant cette période, la moitié est devenue sans valeur. Lorsque la bourse s'est écrasée en octobre 1929, la confiance du public dans les marchés s'est effondrée. Les investisseurs grands et petits, ainsi que les banques qui leur avaient prêté, ont perdu de grandes sommes d'argent dans la Grande Dépression suivante. Il y avait un consensus sur le fait que, pour que l'économie se redressât, il fallait rétablir la foi du public sur les marchés des capitaux. Le Congrès a tenu des auditions pour identifier les problèmes et chercher des solutions. Sur la base des conclusions de ces audiences, le Congrès a adopté la Loi sur les valeurs mobilières de 1933. Cette loi, conjointement avec la Securities Exchange Act de 1934, qui a créé la SEC, a été conçue pour rétablir la confiance des investisseurs dans notre Les marchés financiers en fournissant aux investisseurs et aux marchés des informations plus fiables et des règles claires d'honnêteté. Les principaux objectifs de ces lois peuvent être réduits à deux notions de bon sens: les entreprises qui offrent publiquement des titres pour des investissements doivent dire au public la vérité sur leurs entreprises, les titres qu'ils vendent et les risques liés à l'investissement. Les gens qui vendent et négocient des courtiers ndash, des courtiers et des bourses ndash doivent traiter les investisseurs de façon juste et honnête, en mettant d'abord les intérêts des investisseurs39. Le suivi du secteur des valeurs mobilières exige un effort très coordonné. Le Congrès a créé la Commission des valeurs mobilières en 1934 pour faire appliquer les lois sur les valeurs mobilières nouvellement adoptées, promouvoir la stabilité des marchés et, surtout, protéger les investisseurs. Le président Franklin Delano Roosevelt a nommé Joseph P. Kennedy, le père du président John F. Kennedy, à titre de premier président de la SEC. Organisation de la SEC La SEC se compose de cinq commissaires nommés par la présidence, avec des mandats échelonnés de cinq ans (voir la version texte de l'organigramme de la SEC également disponible). L'un d'entre eux est désigné par le Président en qualité de Président de la Commission auprès du directeur général de l'agence. Par la loi, pas plus de trois des commissaires peuvent appartenir au même parti politique, en assurant l'impartialité. Les responsabilités fonctionnelles de l'organisme sont organisées en cinq divisions et 23 bureaux, dont chacun a son siège à Washington, DC. Les quelque 4 600 employés de la Commission sont situés à Washington et dans 11 bureaux régionaux dans tout le pays. Il incombe à la Commission: d'interpréter et d'appliquer les lois fédérales sur les valeurs mobilières; d'édicter de nouvelles règles et de modifier les règles existantes; de superviser l'inspection des sociétés de valeurs mobilières, des courtiers, des conseillers en placements et des agences de notation; Et coordonner la réglementation des valeurs mobilières des États-Unis avec les autorités fédérales, étatiques et étrangères. La Commission se réunit régulièrement à des réunions ouvertes au public et aux médias d'information, à moins que la discussion ne porte sur des sujets confidentiels, par exemple sur l'opportunité d'une action coercitive. Division des finances de la Société La Division des finances de la Société aide la Commission à s'acquitter de sa responsabilité de superviser la divulgation par les sociétés de renseignements importants au public investisseur. Les sociétés sont tenues de se conformer à la réglementation relative à la divulgation qui doit être faite lorsque le stock est initialement vendu, puis sur une base continue et périodique. Le personnel de la Division examine régulièrement les documents d'information déposés par les sociétés. Le personnel fournit également aux entreprises une assistance interprétant les règles de la Commission et recommande à la Commission de nouvelles règles d'adoption. La Division des finances des sociétés examine les documents que les sociétés ouvertes sont tenues de déposer auprès du Conseil. Les documents comprennent: les déclarations d'inscription pour les titres nouvellement offerts annuels et trimestriels (formulaires 10-K et 10-Q) les documents de procuration envoyés aux actionnaires avant une assemblée annuelle rapports annuels aux actionnaires documents concernant les offres publiques d'achat Acheter un grand nombre d'actions d'une société, habituellement à une prime supérieure au prix du marché actuel) et les dépôts liés aux fusions et acquisitions. Ces documents révèlent des informations sur la situation financière et les pratiques commerciales de l'entreprise afin d'aider les investisseurs à prendre des décisions d'investissement éclairées. Grâce au processus d'examen de la Division, le personnel surveille la conformité aux exigences de divulgation et s'efforce d'améliorer la qualité de la divulgation. Pour satisfaire aux exigences de la SEC39 en matière de divulgation, une société émettrice de titres ou dont les valeurs mobilières sont cotées en bourse doit mettre à la disposition de l'investisseur toutes les informations, qu'elles soient positives ou négatives, susceptibles d'intéresser la décision d'un investisseur d'acheter, de vendre ou de détenir le titre. Corporation Finance fournit des interprétations administratives de la Loi de 1933 sur les valeurs mobilières, de la Securities Exchange Act de 1934 et de la Loi de 1939 sur les actes de fiducie, et recommande des règlements pour l'application de ces lois. En étroite collaboration avec le Bureau du comptable en chef, la Division surveille les activités de la profession comptable, notamment le Financial Accounting Standards Board (FASB), qui aboutit à la formulation de principes comptables généralement reconnus (PCGR). De plus en plus, la Division surveille également l'utilisation par les États-Unis des Normes internationales d'information financière (IFRS), promulguées par l'International Accounting Standards Board. Le personnel de la Division fournit des conseils et des conseils aux personnes inscrites, aux inscrits potentiels et au public afin de les aider à se conformer à la loi. Par exemple, une entreprise pourrait se demander si l'offre d'un titre particulier exige l'inscription auprès de la SEC. Corporation Finance partagerait son interprétation de la réglementation pertinente en matière de valeurs mobilières avec la société et lui donnerait des conseils sur le respect de l'obligation de divulgation appropriée. La Division n'utilise pas de lettres d'action pour donner des directives d'une manière plus formelle. Une société demande une lettre de non-action du personnel de la SEC quand elle prévoit entrer dans le territoire légal inexploré dans le secteur des valeurs mobilières. Par exemple, si une entreprise veut essayer une nouvelle technique commerciale ou financière, elle peut demander au personnel d'écrire une lettre indiquant si elle recommanderait ou non à la Commission de prendre des mesures contre la société pour s'engager dans sa nouvelle pratique. Comment fonctionne le processus de réglementation de la SEC La réglementation est le processus par lequel les organismes fédéraux mettent en œuvre une loi adoptée par le Congrès et signée par le président. Des lois importantes, comme la Securities Act de 1933, la Securities Exchange Act de 1934 et la Investment Company et Investment Adviser Acts de 1940 fournissent le cadre de la surveillance de la SEC39 sur les marchés des valeurs mobilières. Ces lois sont généralement rédigées en grandes lignes, établissant des principes et des objectifs de base. Pour s'assurer que l'intention du Congrès est effectuée dans des circonstances spécifiques mdash et que les marchés des valeurs mobilières évoluent technologiquement, d'élargir dans la taille et d'offrir de nouveaux produits et services mdash la SEC s'engage dans la réglementation. L'élaboration de règles peut impliquer plusieurs étapes: libération de concepts, proposition de règles et adoption de règles. Libération de concept: Le processus de création de règles commence habituellement par une proposition de règle, mais parfois une question est si unique et ou plus compliquée que la Commission cherche à obtenir une opinion du public sur laquelle une approche réglementaire est appropriée. Un communiqué conceptuel est publié décrivant le domaine d'intérêt et les préoccupations de la Commission et identifiant habituellement différentes approches pour résoudre le problème, suivi d'une série de questions visant à obtenir les opinions du public sur la question. La rétroaction du public est prise en considération lorsque la Commission décide quelle approche, le cas échéant, est appropriée. Proposition de règle: La Commission publie une proposition de règle officielle détaillée pour commentaires du public. Contrairement à une version de concept, une proposition de règle avance des objectifs spécifiques et des méthodes pour les atteindre. En règle générale, le Conseil prévoit entre 30 et 90 jours pour examen et commentaires. Tout comme lors d'un lancement de concept, le commentaire du public est considéré comme vital pour la formulation d'une règle finale. Adoption de la règle: Enfin, les commissaires examinent ce qu'ils ont appris de l'exposition publique de la règle proposée et cherchent à s'entendre sur les détails d'une règle finale. Si une mesure finale est ensuite adoptée par la Commission, elle fait partie des règles officielles qui régissent le secteur des valeurs mobilières. Division des opérations et des marchés La Division du commerce et des marchés aide la Commission à s'acquitter de sa responsabilité de maintenir des marchés équitables, ordonnés et efficaces. Le personnel de la Division assure la surveillance quotidienne des principaux intervenants du marché des valeurs mobilières: les organismes d'autoréglementation des sociétés de valeurs mobilières (OAR), notamment l'Autorité de réglementation du secteur financier (FInRA), le Conseil municipal de réglementation des valeurs mobilières (MSRB) Les agences de compensation qui aident à faciliter les agents de transfert de règlement de commerce (parties qui tiennent des registres de propriétaires de titres) les transformateurs d'informations de titres et agences de notation de crédit. La Division supervise également la Securities Investor Protection Corporation (SIPC), qui est une société privée à but non lucratif qui assure les titres et la trésorerie dans les comptes clients des sociétés de courtage membre contre l'échec de ces entreprises. Il est important de se rappeler que l'assurance SIPC ne couvre pas les pertes des investisseurs découlant de baisses de marché ou de fraude. Les responsabilités supplémentaires de la Division comprennent: la mise en œuvre du programme d'intégrité financière du Conseil pour les courtiers qui examinent (et, dans certains cas, approuvent, sous délégation de la Commission) de nouvelles règles proposées et des modifications proposées aux règles existantes déposées par les OAR qui aident la Commission à établir Des règles et des interprétations sur les questions touchant le fonctionnement des marchés des valeurs mobilières et la surveillance des marchés. Division de la gestion des placements La Division de la gestion des placements aide la Commission à s'acquitter de sa responsabilité en matière de protection des investisseurs et de promouvoir la formation de capital grâce à la surveillance et à la réglementation de l'industrie américaine de gestion des placements de 66,8 billions. Cette part importante des marchés des capitaux américains comprend les fonds communs de placement et les gestionnaires de fonds professionnels qui conseillent les analystes qui recherchent des actifs individuels et des classes d'actifs et des conseillers en placement à des clients individuels. En raison de la forte concentration d'investisseurs individuels dans les fonds communs de placement, les fonds négociés en bourse et d'autres placements relevant de la Division, la Division de la gestion des placements vise à s'assurer que les informations sur ces placements sont utiles aux clients de détail et que Les coûts réglementaires que les consommateurs doivent supporter ne sont pas excessifs. Les responsabilités supplémentaires de la Division comprennent: aider la Commission à interpréter les lois et règlements pour le public et le personnel de l'inspection et de l'application de la SEC qui répond aux demandes de non-action et aux demandes de dérogation examinant les documents des sociétés d'investissement et des conseillers en placement. Et conseiller la Commission sur l'adaptation des règles de la SEC à de nouvelles circonstances. Division de l'application de la loi La Division de l'exécution des ordonnances aide la Commission à exécuter sa fonction d'application de la loi en recommandant l'ouverture d'enquêtes sur les violations des lois sur les valeurs mobilières, en recommandant que la Commission Poursuivre ces affaires au nom de la Commission. En complément de l'autorité civile de la SEC39, la Division travaille en étroite collaboration avec les organismes d'application de la loi aux États-Unis et partout dans le monde pour intenter des poursuites pénales au besoin. La Division obtient des preuves de violations possibles des lois sur les valeurs mobilières de nombreuses sources, y compris des activités de surveillance du marché, des conseils et plaintes des investisseurs, d'autres divisions et bureaux de la SEC, des organismes d'autoréglementation et d'autres sources du secteur des valeurs mobilières. Toutes les enquêtes de la SEC sont menées en privé. Les faits sont développés dans toute la mesure du possible par des enquêtes informelles, des entrevues avec des témoins, l'examen des dossiers de courtage, l'examen des données commerciales et d'autres méthodes. Avec un ordre officiel d'enquête, le personnel de la Division peut obliger les témoins par assignation à témoigner et produire des livres, des dossiers et autres documents pertinents. À la suite d'une enquête, le personnel de la SEC présente ses conclusions à la Commission pour examen. La Commission peut autoriser le personnel à déposer une plainte devant un tribunal fédéral ou à intenter une action administrative. Dans de nombreux cas, la Commission et le parti accusé décident de régler une affaire sans procès. La conduite commune qui peut conduire à des enquêtes de la SEC comprennent: la présentation inexacte ou l'omission d'informations importantes sur les valeurs mobilières manipuler les prix du marché des valeurs voler des clients39 fonds ou des titres violant les courtiers - D'informations importantes et non publiques sur un titre) et la vente de titres non enregistrés. La question de savoir si la Commission décide d'intenter une action en justice fédérale ou devant la SEC devant un juge de droit administratif peut dépendre du type de sanction ou de réparation demandée. Par exemple, le Conseil peut interdire à une personne de l'industrie du courtage une procédure administrative. Mais une ordonnance interdisant à quiconque d'agir à titre de dirigeant d'entreprise ou d'administrateur doit être obtenue devant un tribunal fédéral. Souvent, lorsque l'inconduite le justifie, la Commission présentera les deux procédures. Action civile: La Commission dépose une plainte auprès d'un tribunal de district des États-Unis et demande au tribunal une sanction ou un recours. Souvent, la Commission demande une ordonnance du tribunal, appelée injonction, qui interdit tout autre acte ou pratique qui viole la loi ou les règles de la Commission. Une injonction peut également exiger des audits, la comptabilisation de fraudes, ou des arrangements spéciaux de surveillance. En outre, la SEC peut demander des sanctions pécuniaires civiles, ou le retour de profits illégaux (disgorgement). Le tribunal peut également interdire ou suspendre un individu de servir en tant qu'administrateur ou administrateur. Une personne qui contrevient à l'ordonnance du tribunal peut être jugée coupable d'outrage et être assujettie à des amendes supplémentaires ou à une peine d'emprisonnement. Mesures administratives: La Commission peut demander une variété de sanctions dans le cadre du processus administratif. Les procédures administratives diffèrent des procédures civiles en ce qu'elles sont entendues par un juge de droit administratif (ALJ), qui est indépendant de la Commission. Le juge du droit administratif préside une audience et examine la preuve présentée par le personnel de la Division, ainsi que toute preuve présentée par l'objet de l'instance. Après l'audience, la JAI émet une première décision qui comprend des conclusions de fait et des conclusions juridiques. La décision initiale contient également une sanction recommandée. Le personnel de la Division et le défendeur peuvent faire appel de tout ou partie de la décision initiale à la Commission. La Commission peut confirmer la décision de l'ALJ, renverser la décision ou la renvoyer à d'autres audiences. Les sanctions administratives comprennent les ordonnances de cesser ou de refuser, la suspension ou la révocation des inscriptions des courtiers et des conseillers en placement, les censures, les barres d'association avec le secteur des valeurs mobilières, les sanctions pécuniaires civiles et le renoncement. Division de l'analyse économique et des risques La Division de l'analyse économique et des risques aide la Commission à s'acquitter de sa mission de protéger les investisseurs, de maintenir des marchés équitables, ordonnés et efficaces et de faciliter la formation de capital en intégrant une analyse économique robuste et une analyse rigoureuse des données. La SEC. La Division joue un rôle important dans les activités de la Commission et interagit avec presque toutes les divisions et bureaux en fournissant des analyses économiques et des risques sophistiqués et axés sur les données pour aider à l'élaboration des politiques, à la réglementation, à l'application et aux examens. La Division a deux fonctions principales. Tout d'abord, le personnel de DERA fournit un soutien vital sous la forme d'analyses économiques à l'appui de la réglementation de la Commission et de l'élaboration de politiques. Deuxièmement, la Division fournit également des analyses et des recherches économiques, l'évaluation des risques et l'analyse des données pour appuyer de façon critique les ressources de l'organisme sur les questions présentant les plus grands risques perçus dans les litiges, les examens et les examens des titulaires. Parmi les fonctions exercées par la Division figurent: Analyser les effets économiques potentiels des décisions de la Commission ou d'autres actions de la Commission. Dans le cadre de ce rôle, les bureaux du DERA travaillent en étroite collaboration avec les autres divisions et bureaux afin d'examiner la nécessité d'une action réglementaire, d'analyser les effets économiques potentiels des règles et d'autres actions de la Commission et d'analyser les activités du marché. Commentaires et études. Offrir des services de recherche et de soutien quantitatifs et qualitatifs en matière d'évaluation des risques. Le personnel du DERA aide la Commission à anticiper, à identifier et à gérer les risques, en mettant l'accent sur l'identification précoce des fraudes potentielles et des activités illégales ou douteuses. Le personnel recueille, analyse et diffuse des informations à la Commission et à son personnel sur les entités réglementées et sur l'activité du marché. Aider la Division de l'application de la loi, par exemple, en fournissant une analyse économique et quantitative et un soutien dans les procédures d'exécution et les négociations de règlement. Bureau du conseiller juridique général Le conseiller juridique général est nommé par le président à titre de chef juridique en chef de la Commission, qui assume la responsabilité générale de la mise en place d'une politique d'agence en matière juridique. Le conseiller juridique principal est le conseiller juridique principal du président en ce qui concerne toutes les questions juridiques et les services rendus au sein de l'agence ou qui y participe et fournit des conseils juridiques aux commissaires, aux divisions, aux bureaux et aux autres composantes de la SEC, selon le cas. Le Conseil général représente la SEC dans les procédures civiles, privées ou d'appel, selon le cas, y compris les appels des décisions des tribunaux fédéraux de district ou de la Commission en matière d'exécution et les appels contre le refus des demandes en vertu de la Freedom of Information Act. Dans le cadre de son programme d'amicus curiae, le Conseil général intervient souvent dans des litiges d'appel privés impliquant des interprétations nouvelles ou importantes de la législation sur les valeurs mobilières et il est chargé de coordonner avec le ministère de la Justice la préparation de mémoires au nom des États - Dans laquelle la SEC a un intérêt. L'avocat général est également chargé de déterminer l'adhésion des avocats de la SEC aux normes professionnelles appropriées, ainsi que de fournir des conseils sur les normes de conduite aux commissaires et au personnel, selon le cas. Il est responsable de la rédaction définitive de toutes les propositions de loi que le président ou la Commission choisit de soumettre au Congrès ou aux États et de coordonner les positions du personnel de la SEC sur cette législation. Bureau du chef comptable Le chef comptable est nommé par le président comme conseiller principal de la Commission en matière de comptabilité et d'audit. Le Bureau du chef comptable aide la Commission à s'acquitter de sa responsabilité en vertu des lois sur les valeurs mobilières pour établir les principes comptables et pour superviser le processus de normalisation du secteur privé. Le Bureau travaille en étroite collaboration avec le Financial Accounting Standards Board, dont les normes comptables reconnues par la Commission sont généralement acceptées aux fins des lois fédérales sur les valeurs mobilières, ainsi que l'International Accounting Standards Board et l'American Institute of Certified Public Accountants. Outre sa responsabilité en matière de normes comptables, la Commission est responsable de l'approbation ou de la désapprobation des règles d'audit proposées par le Public Company Accounting Oversight Board, un organisme de réglementation du secteur privé établi par la Loi Sarbanes-Oxley pour superviser la profession d'auditeur. La Commission est également responsable de toutes les activités du PCAOB, y compris l'approbation de son budget annuel. Pour assister la Commission dans l'exécution de ces responsabilités, le Bureau du Chef comptable est la principale liaison avec le PCAOB. Le Commissariat consulte régulièrement les personnes inscrites et les vérificateurs sur l'application des normes comptables et d'audit et des obligations d'information financière. En raison de son expertise et de sa participation permanente aux questions concernant les livres et registres financiers des sociétés ouvertes enregistrées auprès de la SEC, le Bureau du comptable en chef est souvent appelé à aider à résoudre les problèmes qui se posent dans le cadre des mesures d'exécution de la Commission. Bureau des inspections et des examens de conformité Le Bureau des inspections et des examens de conformité administre le programme national d'examen et d'inspection de la SEC39 pour les organismes d'autoréglementation enregistrés, les courtiers, les agents de transfert, les organismes de compensation, les sociétés d'investissement et les conseillers en placement. Le Commissariat effectue des inspections pour favoriser le respect des lois sur les valeurs mobilières, pour détecter les infractions à la loi et pour tenir la Commission au courant de l'évolution de la communauté réglementée. Parmi les objectifs les plus importants du programme d'examen figurent la correction rapide et informelle des problèmes de conformité. Lorsque le Bureau constate des lacunes, il émet une lettre de quotdeficience indiquant les problèmes qui doivent être corrigés et surveille la situation jusqu'à ce que la conformité soit atteinte. Les infractions qui semblent trop graves pour une correction informelle sont renvoyées à la Division de l'application de la loi. Office of Credit Ratings En juillet 2010, le Congrès a adopté la Loi sur la réforme et la protection du consommateur de Dodd-Frank Wall Street (quotDodd-Frank Actquot), qui a modifié l'article 15E de la Securities Exchange Act de 1934 pour améliorer la réglementation, La Loi Dodd-Frank a mandaté la création de l'Office of Credit Ratings (ldquoOCRrdquo) à l'appui de la mission de la Commission visant à protéger les investisseurs, à faciliter la formation de capital et à maintenir des marchés équitables, ordonnés et efficaces. OCR a été créé en Juin 2012 avec la nomination de son directeur, Thomas J. Butler. L'Office est chargé d'administrer les règles de la Commission en ce qui concerne les pratiques des NRSRO dans la détermination des cotes de crédit pour la protection des utilisateurs des notations de crédit et dans l'intérêt public, en promouvant l'exactitude des cotes de crédit délivrées par les NRSRO et en veillant à ce que les notations Ne sont pas indûment influencés par les conflits d'intérêts et que les NRSRO fournissent une plus grande transparence et une plus grande transparence aux investisseurs. À l'appui de cette mission, OCR effectue des examens des NRSRO afin d'évaluer et de promouvoir le respect des exigences statutaires et de la Commission surveille les activités des NRSRO, conduit la sensibilisation auprès des investisseurs, des émetteurs et d'autres intervenants de l'industrie développe et administre les règles affectant les NRSRO. Aux initiatives réglementaires de la Commission relatives aux NRSRO. La ROC assure également la liaison avec les organismes de réglementation nationaux et étrangers sur les initiatives des agences de notation de crédit afin de faciliter la cohésion réglementaire et d'améliorer le rôle du Conseil dans l'environnement réglementaire mondial. Le bureau est situé à New York et Washington, D. C. et est composé de personnes, notamment des examinateurs, des avocats et des comptables spécialisés dans, entre autres, la finance structurée, le financement des entreprises, la finance municipale, les institutions financières, les compagnies d'assurance et les agences de notation. Bureau des affaires internationales La SEC travaille largement sur la scène internationale afin de promouvoir la coopération entre les agences nationales de réglementation des valeurs mobilières et d'encourager le maintien de normes réglementaires élevées dans le monde entier. Le Bureau des affaires internationales assiste le Président et la Commission dans l'élaboration et la mise en œuvre des initiatives internationales de réglementation et d'application de la SEC39. Le Bureau négocie des accords bilatéraux et multilatéraux en vue d'obtenir l'approbation de la Commission sur des sujets tels que la coopération en matière de réglementation et l'application de la loi et supervise la mise en œuvre de tels arrangements. Il est également responsable de l'avancement de l'agenda de la Commission dans les réunions et organisations internationales. Le Bureau exécute également un programme d'assistance technique pour les pays dont les marchés des valeurs mobilières sont émergents, ce qui inclut la formation aux États-Unis et dans le pays requérant. Plus de 100 pays participent actuellement à ce programme. Bureau de l'éducation des investisseurs et du plaidoyer Le Bureau de l'aide aux investisseurs répond aux questions, aux plaintes et aux suggestions des membres du public. Des dizaines de milliers d'investisseurs communiquent avec la SEC chaque année en utilisant les formulaires en ligne de l'agence ou notre (800) SEC-0330 hotline (sans frais aux États-Unis) pour poser des questions sur un large éventail de sujets liés aux valeurs mobilières. Les investissements ou leurs professionnels financiers, ou de suggérer des améliorations aux règlements et procédures de l'agence. The Office of Investor Education carries out the SEC39s investor education program, which includes producing and distributing educational materials. participating in educational seminars and investor-oriented events, and partnering with federal agencies, state regulators, and others on investor literacy initiatives. The Office of the Chief Counsel creates public-facing content on securities-related topics (including for Investor. gov, the SEC39s website designed for individual investors) and provides advice to OIEA on securities and administrative law issues. Office of Municipal Securities The Office of Municipal Securities coordinates the SEC39s municipal securities activities, administers SEC rules relating to the municipal securities market, advises the Commission on policy matters relating to the municipal bond market, and provides technical assistance in the development and implementation of major SEC initiatives in the municipal securities area. Office of Ethics Counsel The Office of the Ethics Counsel is responsible for advising and counseling all Commission employees and members on such issues as personal and financial conflicts of interest, securities holdings and transactions of Commission employees and their immediate families, gifts, seeking and negotiating other employment, outside activities, financial disclosure, and post-employment restrictions. Office of the Investor Advocate The Office of Investor Advocate has four core functions, to provide a voice for investors to ensure their needs are considered in SEC decision-making, to assist retail investors, to study investor behavior and to support the SECrsquos Investor Advisory Committee. Office of Women and Minority Inclusion The Office of Minority and Women Inclusion (OMWI) is responsible for all matters related to diversity in management, employment and business activities at the SEC. OMWI is committed to ensuring that diversity and inclusion are leveraged throughout the agency to advance the SEC39s mission to protect investors, maintain fair, orderly, and efficient markets, and facilitate capital formation. Office of the Chief Operating Officer The Office of the Chief Operating Officer assists the Chairman in developing and executing the management policies of the SEC. The Office formulates budget and authorization strategies, supervises the allocation and use of SEC resources, promotes management controls and financial integrity, manages the administrative support offices, and oversees the development and implementation of the SEC39s automated information systems. The Office has six main functional areas: The Office of Acquisitions develops and executes programs for the SEC39s acquisitions policy, procurement and contract administration, acquisitions workforce training and certification, and government purchase card. The Office of Financial Management administers the financial management and budget functions of the SEC. The Office assists the Chairman and the Executive Director in formulating budget and authorization requests, monitors the utilization of agency resources, and develops, oversees, and maintains SEC financial systems. These activities include cash management, accounting, fee collections, travel policy development, and oversight and budget justification and execution. The Office of Support Operations assists the Chairman and the Executive Director in managing the agency39s facilities and assets, and provides a wide range of support services to the SEC staff. The Office serves the Headquarters Office and all Regional Office locations on matters including property management, office lease acquisition and administration, space renovation, supplies and office equipment management, transportation, mail distribution, publications, printing, and desktop publishing. Also, OSO is responsible for the processing of requests under the Freedom of Information and Privacy Acts, the management of all agency records in accordance with the Federal Records Act, and maintaining the security and safety of all SEC facilities. The Office of Human Resources assists the Chairman in recruiting and retaining the best and the brightest professional staff in the federal workforce, and in ensuring that the SEC remains the employer of choice within the federal government. The Office has overall responsibility for the strategic management of the SEC39s human capital. In addition, it is responsible for ensuring compliance with all federal regulations for the following areas: recruitment, staffing, retention, and separation position management and classification compensation and benefits counseling and processing leadership and employee development performance management and awards employee relations labor relations the SEC39s disability, worklife, and telework programs employee records processing and maintenance and employee financial disclosure. The Office also represents the Commission as the liaison to the U. S. Office of Personnel Management and other Federal Government agencies, various public and private-sector professional human resources organizations, and educational institutions in matters relating to human capital management. The Office of Strategic Initiatives provides direct executive-level oversight for the ongoing transformation of specific functions and programs, including the SEC intranet, information services, and the EDGAR redesign program. The Office of Information Technology supports the Commission and staff of the SEC in all aspects of information technology. The Office has overall management responsibility for the Commission39s IT program including application development, infrastructure operations and engineering, user support, IT program management, capital planning, security, and enterprise architecture. The Office operates the Electronic Data Gathering Analysis and Retrieval (EDGAR) system. which electronically receives, processes, and disseminates more than 500,000 financial statements every year. The Office also maintains a very active website that contains a wealth of information about the Commission and the securities industry, and also hosts the EDGAR database for free public access. Office of Legislative and Intergovernmental Affairs The Office of Legislative Affairs and Intergovernmental Affairs serves as the agency39s formal liaison with the Congress, other Executive Branch agencies, and state and local governments. The staff carefully monitor ongoing legislative activities and initiatives on Capitol Hill that affect the Commission and its mission. Through regular communication and consultation with House and Senate members and staff, the Office communicates legislators39 goals to the agency, and communicates the agency39s own regulatory and management initiatives to the Congress. The Office is responsible for responding to congressional requests for testimony of SEC officials, as well as requests for documents, technical assistance, and other information. In addition, the Office monitors legislative and oversight hearings that pertain to the securities markets and the protection of investors, even when an SEC witness is not present. Additional Information About the SEC Office of Public Affairs The Office of Public Affairs (OPA) assists the Commission in making the work of the SEC open to the public, understandable to investors and accountable to taxpayers. The Office helps every other SEC division and office accomplish the agency39s mission ndash to protect investors, maintain fair, orderly, and efficient markets, and facilitate capital formation. OPA39s principal activity is to communicate the agency39s work and deliver the agency39s data and other digital information to the public, market participants and other stakeholders on SEC. gov. In addition to managing SEC. gov and other digital media platforms, the Office administers internal and external communications programs. Office of the Secretary The Secretary of the Commission is appointed by the Chairman, and is responsible for the procedural administration of Commission meetings, rulemaking, practice, and procedure. Among the responsibilities of the Office are the scheduling and recording of public and non-public meetings of the Commission the administration of the process by which the Commission takes action without a meeting (called the seriatim process) the administration of the duty-officer process (by which a single Commissioner is designated to authorize emergency action) the maintenance of records of Commission actions and the maintenance of records of financial judgments in enforcement proceedings. The Office also provides advice to the Commission and the staff on questions of practice and procedure. The Office reviews all SEC documents submitted by the staff to the Commission. These include rulemaking releases. SEC enforcement orders and litigation releases. SRO rulemaking notices and orders. and actions taken by SEC staff pursuant to delegated authority. In addition, it receives and tracks documents filed in administrative proceedings, requests for confidential treatment, and comment letters on rule proposals. The Office is responsible for publishing official documents and releases of Commission actions in the Federal Register and the SEC Docket . and it posts them on the SEC Internet website, sec. gov. The Office also monitors compliance with the Government in the Sunshine Act. Office of Equal Employment Opportunity Because the SEC39s employees are its most important resource, the Office of Equal Employment Opportunity works to ensure that the agency39s professional staff come from diverse backgrounds that reflect the diversity of the investing public. Equal employment opportunity at the SEC is a continuing commitment. To maintain neutrality in resolving disputes, the EEO Office is independent of any other SEC office. The EEO Director reports to the Chairman. The primary mission of the EEO Office is to prevent employment discrimination, including discriminatory harassment, so that all SEC employees have the working environment to support them in their efforts to protect investors, maintain healthy markets, and promote capital formation. Office of the Inspector General The Office of the Inspector General conducts internal audits and investigations of SEC programs and operations. Through these audits and investigations, the Inspector General seeks to identify and mitigate operational risks, enhance government integrity, and improve the efficiency and effectiveness of SEC programs. Office of Administrative Law Judges The Commission39s Office of Administrative Law Judges consists of independent judicial officers who conduct hearings and rule on allegations of securities law violations in cases initiated by the Commission. When the Commission initiates a public administrative proceeding, it refers the cases to the Office, where it is assigned to an individual Administrative Law Judge (ALJ). The ALJ then conducts a public hearing that is similar to a non-jury trial in the federal courts. Just as a federal judge can do, an ALJ issues subpoenas, rules on motions, and rules on the admissibility of evidence. At the conclusion of the hearing, the parties submit proposed findings of fact and conclusions of law. The ALJ prepares an initial decision that includes factual findings and legal conclusions that are matters of public record. Parties may appeal an initial decision to the Commission, which can affirm, reverse, modify, set aside or remand for further proceedings. Appeals from Commission action are to a United States Court of Appeals. The Laws That Govern the Securities Industry Securities Act of 1933 Often referred to as the quottruth in securitiesquot law, the Securities Act of 1933 has two basic objectives: require that investors receive financial and other significant information concerning securities being offered for public sale and prohibit deceit, misrepresentations, and other fraud in the sale of securities. Purpose of Registration A primary means of accomplishing these goals is the disclosure of important financial information through the registration of securities. This information enables investors, not the government, to make informed judgments about whether to purchase a company39s securities. Bien que la SEC exige que l'information fournie soit exacte, elle ne la garantit pas. Les investisseurs qui achètent des titres et subissent des pertes ont des droits de réclamation importants s'ils peuvent prouver qu'il y a eu divulgation incomplète ou inexacte d'informations importantes. The Registration Process In general, securities sold in the U. S. must be registered. Les formulaires d'enregistrement des sociétés de fichiers fournir des faits essentiels tout en minimisant le fardeau et les frais de se conformer à la loi. In general, registration forms call for: a description of the company39s properties and business a description of the security to be offered for sale information about the management of the company and financial statements certified by independent accountants. All companies, both domestic and foreign, must file their registration statements electronically. These statements and the accompanying prospectuses become public shortly after filing, and investors can access them using EDGAR. Les relevés d'inscription font l'objet d'un examen afin de vérifier si les exigences en matière de divulgation sont respectées. Toutes les offres de titres ne doivent pas être enregistrées auprès de la Commission. Certaines exemptions de l'obligation d'inscription comprennent: des offres privées à un nombre limité de personnes ou d'institutions offrant des offres intra-état limitées et des titres des gouvernements municipal, étatique et fédéral. By exempting many small offerings from the registration process, the SEC seeks to foster capital formation by lowering the cost of offering these types of securities to the public. Securities Exchange Act de 1934 Avec cette loi, le Congrès a créé la Securities and Exchange Commission. La Loi confère à la SEC une vaste autorité sur tous les aspects de l'industrie des valeurs mobilières. This includes the power to register, regulate, and oversee brokerage firms, transfer agents, and clearing agencies as well as the nation39s securities self regulatory organizations (SROs). The various stock exchanges, such as the New York Stock Exchange, and The Nasdaq Stock Market are SROs. The Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) is also an SRO. pgt The Act also identifies and prohibits certain types of conduct in the markets and provides the Commission with disciplinary powers over regulated entities and persons associated with them. La Loi autorise également la SEC à exiger la communication périodique d'informations par des sociétés cotées en bourse. Corporate Reporting Companies with more than 10 million in assets whose equity securities are held by more than a specified number of holders must file annual and other periodic reports. These reports are available to the public through the SEC39s EDGAR database. Proxy Solicitations The Securities Exchange Act also governs the disclosure in materials used to solicit shareholders39 votes in annual or special meetings held for the election of directors and the approval of other corporate action. Ces renseignements, contenus dans les documents de procuration, doivent être déposés auprès du Conseil avant toute sollicitation visant à assurer le respect des règles de divulgation. Les sollicitations, que ce soit par la direction ou les groupes d'actionnaires, doivent divulguer tous les faits importants concernant les questions sur lesquelles les porteurs sont invités à voter. Tender Offers The Securities Exchange Act requires disclosure of important information by anyone seeking to acquire more than 5 percent of a company39s securities by direct purchase or tender offer. Une telle offre est souvent étendue dans un effort pour prendre le contrôle de l'entreprise. Comme pour les règles de procuration, cela permet aux actionnaires de prendre des décisions éclairées sur ces événements importants de l'entreprise. Opérations d'initiés Les lois sur les valeurs mobilières interdisent en gros les activités frauduleuses de quelque nature que ce soit dans le cadre de l'offre, de l'achat ou de la vente de titres. Ces dispositions sont à la base de nombreux types de mesures disciplinaires, y compris les actions contre les délits d'initiés frauduleux. Le délit d'initié est illégal lorsqu'une personne négocie un titre alors qu'elle est en possession d'informations non publiques importantes, en violation de l'obligation de retenir l'information ou de s'abstenir de négocier. Enregistrement d'échanges, d'associations et autres La Loi exige que divers intervenants sur le marché s'inscrivent auprès de la Commission, y compris les bourses, les courtiers et les courtiers, les agents de transfert et les organismes de compensation. L'inscription à ces organismes implique le dépôt de documents d'information qui sont mis à jour régulièrement. The exchanges and the Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) are identified as self-regulatory organizations (SRO). Les OAR doivent créer des règles qui permettent de discipliner les membres pour comportement irrégulier et d'établir des mesures pour assurer l'intégrité du marché et la protection des investisseurs. SRO proposed rules are published for comment before final SEC review and approval. Loi sur les actes de fiducie de 1939 La présente loi s'applique aux titres de créance tels que les obligations, les débentures et les billets qui sont offerts à la vente publique. Même si ces titres peuvent être enregistrés en vertu de la Loi sur les valeurs mobilières, ils ne peuvent être offerts à la vente au public que si un accord formel entre l'émetteur et le porteur d'obligations, dit acte de fiducie, est conforme aux normes de la présente loi. The full text of this Act can be read at: sec. govaboutlawstia39.pdf . Loi de 1940 sur les sociétés d'investissement La présente loi régit l'organisation des sociétés, y compris les fonds communs de placement, qui investissent principalement dans l'investissement, le réinvestissement et la négociation de valeurs mobilières et dont les titres sont offerts au public investisseur. Le règlement est conçu pour minimiser les conflits d'intérêts qui se posent dans ces opérations complexes. La Loi exige que ces sociétés divulguent leur situation financière et leurs politiques de placement aux investisseurs lorsque le stock est initialement vendu et, par la suite, sur une base régulière. La présente loi se concentre sur la divulgation au public investisseur d'informations sur le fonds et ses objectifs de placement, ainsi que sur la structure et les activités des sociétés d'investissement. Il est important de se rappeler que la Loi ne permet pas à la SEC de superviser directement les décisions d'investissement ou les activités de ces sociétés ni de juger du bien-fondé de leurs investissements. Le texte complet de cette loi est disponible à l'adresse suivante: sec. govaboutlawsica40.pdf. Loi sur les conseillers en placement de 1940 Cette loi régit les conseillers en placement. À certaines exceptions près, cette loi exige que les entreprises ou les praticiens exclusifs rémunérés pour conseiller d'autres personnes au sujet des placements en valeurs mobilières doivent s'inscrire auprès de la SEC et se conformer aux règlements visant à protéger les investisseurs. Since the Act was amended in 1996, generally only advisers who have at least 100 million of assets under management or advise a registered investment company must register with the Commission. Le texte intégral de cette loi est disponible à l'adresse suivante: sec. govaboutlawsiaa40.pdf. Sarbanes-Oxley Act of 2002 On July 30, 2002, President George W. Bush signed into law the Sarbanes-Oxley Act of 2002, which he characterized as quotthe most far reaching reforms of American business practices since the time of Franklin Delano Roosevelt. quot The Act mandated a number of reforms to enhance corporate responsibility, enhance financial disclosures and combat corporate and accounting fraud, and created the quotPublic Company Accounting Oversight Board, quot also known as the PCAOB, to oversee the activities of the auditing profession. The full text of the Act is available at: uscode. house. govdownloadpls15C98.txt. Vous pouvez trouver des liens vers toutes les réglementations de la Commission et les rapports publiés en vertu de la Loi Sarbanes-Oxley à l'adresse suivante: sec. govspotlightsarbanes - oxley. htm. Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act of 2010 The Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act was signed into law on July 21, 2010 by President Barack Obama. La législation visait à remodeler le système de réglementation des États-Unis dans un certain nombre de domaines, notamment la protection des consommateurs, les restrictions commerciales, les cotes de crédit, la réglementation des produits financiers, la gouvernance d'entreprise et la transparence. Le texte intégral de la loi est disponible à l'adresse suivante: sec. govaboutlawswallstreetreform-cpa. pdf. Vous pouvez trouver des liens vers toutes les réglementations de la Commission et les rapports publiés en vertu de la Loi Dodd Frank à l'adresse suivante: sec. govspotlightdodd - Frank. shtml. Jumpstart Our Business Startups (JOBS) Act On April 5, 2012, the Jumpstart Our Business Startups (JOBS) Act was signed into law by President Barack Obama. The JOBS Act requires the SEC to write rules and issue studies on capital formation, disclosure, and registration requirements. Cost-effective access to capital for companies of all sizes plays a critical role in our national economy, and companies seeking access to capital should not be hindered by unnecessary or overly burdensome regulations. For more information on the JOBS Act, see our Jumpstart Our Business Startups (JOBS) Act Spotlight page .
No comments:
Post a Comment